來(lái)源：第一財經(jīng) 日期：2016/11/24
“國金-國金租賃一期資產(chǎn)支持專(zhuān)項計劃”11月24日在上海證券交易所掛牌。該專(zhuān)項計劃由上海國金租賃有限公司擔任原始權益人，由國金證券(600109)擔任計劃管理人。據國金租賃相關(guān)負責人介紹，本期專(zhuān)項計劃將存量資產(chǎn)與增量資產(chǎn)疊加打包入池，總計發(fā)行規模為26.51億元，超額認購超5倍。
該負責人同時(shí)介紹，“國金-國金租賃一期資產(chǎn)支持專(zhuān)項計劃”是國金租賃的首期租賃資產(chǎn)證券化項目，總計發(fā)行規模為26.51億元，專(zhuān)項計劃由優(yōu)先A級(AAA)和優(yōu)先B級(AA+)及次級證券構成，期限五年。此次專(zhuān)項計劃在交易結構上的設計較復雜，將存量資產(chǎn)與增量資產(chǎn)疊加打包入池。上海國金租賃上述負責人介紹，該設計主要考慮了存量資產(chǎn)加速變現的要求，同時(shí)也保障增量項目的開(kāi)拓力度，提升了公司財務(wù)管理的能力和效率，滿(mǎn)足了企業(yè)結構化融資需求。
租賃ABS當前已是我國ABS市場(chǎng)中最為主流的品種之一，產(chǎn)品類(lèi)型大致分為金融租賃公司在銀行間發(fā)行的信貸ABS產(chǎn)品、融資租賃公司于交易所發(fā)行的企業(yè)ABS產(chǎn)品。初期時(shí)，我國租賃ABS發(fā)行以金融租賃公司ABS為主。在2015年以后，融資租賃公司ABS品種得到快速發(fā)展。而融資租賃公司發(fā)行ABS的熱情，主要來(lái)自于擴展融資渠道的需要、釋放業(yè)務(wù)規模的動(dòng)力。
中金公司的研究報告稱(chēng)，租賃行業(yè)資金需求量大，過(guò)去主要以銀行融資為主。但由于銀行融資綜合成本不低，租賃企業(yè)也有意愿進(jìn)行多元化融資，發(fā)行ABS的熱情較足。另一方面，對于融資租賃公司而言，根據《融資租賃企業(yè)監督管理辦法》的規定，融資租賃企業(yè)的風(fēng)險資產(chǎn)不得超過(guò)凈資產(chǎn)總額的10倍，這也對租賃公司業(yè)務(wù)規模形成了一定程度限制。而融資租賃公司擴大業(yè)務(wù)規模的路徑多為兩種，即增加資本金和盤(pán)活存量租賃資產(chǎn)。融資租賃公司有較強的動(dòng)力發(fā)行企業(yè)ABS產(chǎn)品來(lái)進(jìn)行資產(chǎn)出表，騰出業(yè)務(wù)規模并融入資金。
“租賃資產(chǎn)支持證券專(zhuān)項計劃的原始權益生在實(shí)體企業(yè)，長(cháng)在租賃公司，租賃資產(chǎn)證券化最直接地、最切實(shí)地、最有力地體現了資本市場(chǎng)對實(shí)體企業(yè)的支持，租賃資產(chǎn)證券化在很大程度上破解了實(shí)體企業(yè)的融資難題?！鄙虾鹱赓U該負責人稱(chēng)。而在談及此次產(chǎn)品的創(chuàng )新和優(yōu)勢時(shí)，其還表示，國金租賃本次發(fā)行的資產(chǎn)支持證券專(zhuān)項計劃將降低公司融資成本，公司融資杠桿也得以加長(cháng);同時(shí)還可以提升公司風(fēng)險管理意識、促進(jìn)了風(fēng)險管理水平，并有利于公司在金融市場(chǎng)中的信用評級。
資料顯示，上海國金租賃由國家商務(wù)部和稅務(wù)總局聯(lián)合批準設立，是上海實(shí)業(yè)(集團)有限公司旗下成員企業(yè)。公司主營(yíng)租賃、經(jīng)營(yíng)租賃和融資租賃業(yè)務(wù);業(yè)務(wù)領(lǐng)域包括工裝、交運、能源、政基和醫教等五大領(lǐng)域，租賃標的物主要有飛機、船舶和大型設備。
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